Экономика: Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия, Курсовая работа

Таблица 2.4

Факторный анализ прибыли от реализации отдельных видов продукции.

Вид продукции	Количество реализованной продукции, шт.		Средняя цена реализации, тыс. руб		Себестоимость 1 ед, тыс.руб		Сумма прибыли от реализации продукции, тыс.руб		Изменение прибыли, тыс.руб
	2005	2006	2005	2006	2005	2006	2005	2006	общее	за счет УРП	цены	себестои мости
Енисей ИМ	1250	1870	479	712	406	606	92323	199069	106745	45792	435068  _	-374115
Енисей РМ	583	740	857	1059	725	900	76936	117099	40164	20718	149393	-129948
Енисей М	241	336	829	1282	701	1091	30775	64405	33630	12131	152306	-130807
Руслан	654	854	764	1147	646	975	76936	146374	69439	23528	326991	-281080
Машинокомплекты	580	740	344	529	291	450	30775	58550	27775	8490	136779	-117493
Услуги (торговля)							36179	38916
Итого	3308	4540					343923	624412	280489	110659	1200537  1	-1033444

2.4.Анализ показателей рентабельности предприятия.

 

Рентабельность - это степень доходности, выгодности; прибыльности бизнеса. Она измеряется с помощью целой системы относительных показа­телей, характеризующих эффективность работы предприятия в целом, до­ходность различных направлений деятельности (производственной, коммер­ческой, инвестиционной и т.д.), выгодность производства отдельных видов продукции и услуг. Показатели рентабельности более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их ве­личина отражает соотношение эффекта с вложенным капиталом или потреб­ленными ресурсами. Их используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

Уровень рентабельности продукции (коэффициент окупаемости за­трат), рассчитанный в целом по предприятию, зависит от трех основных фак­торов первого порядка: изменения структуры реализованной продукции, ее себестоимости и средник цен реализации.

Факторная модель этого показателя имеет вид:

Расчет влияния факторов первого порядка на изменение уровня рента­бельности в целом по предприятию можно выполнить способом цепной под­становки, используя данные табл. 2 .2 и 2 .3:

Таблица 2.5

Влияние факторов на изменения рентабельности

Показатели	Условия расчета					Расчет	Рентабель­ность, %	Изме­нение
	УР	У		Ц	С
План	План	План		План	План	343922/2309137*100	14,89	-
Условие 1	Факт	План		План	План	343922*1/2309 137*1* 100	14,89	0,00
Условие2	Факт	Факт		План	План	418403,3/2297750,8*100	18,21	3,32
Условие З	Факт	Факт		Факт	План	2233962/2297750,8*100	97,22	79.01
Факт	Факт	Факт	Факт		Факт	624412/3907301*100	15,98	-81,24

Полученные результаты свидетельствуют о том, что рост уровня рен­табельности связан с повышением среднего уровня цен (в большей степени) и удельного веса более рентабельных видов продукции в общем объеме реализации.   Рост  себестоимости  реализованной  продукции   вызвал  большое снижение рентабельности (на 79,01%).

Далее необходимо сделать факторный анализ рентабельности по каж­дому виду продукции. Расчет произведем способом цепной подстановки.

Таблица 2 .6

Факторный анализ рентабельности отдельных видов продукции

Вид продукции	Цена ед, тыс.руб/ед		Себестоимость ед, тыс.руб.		Рентабельность, %			Изменение рентабельности,  %
								Общее	В том числе за счет
	t0	t1	t0	t1	t0	Условие	t1		цены	себестои­мости
Енисей НМ	479	712	406	606	18,2	756	1 7,6	-0,6	57,4	-58,0
Енисей РМ	857	1059	725	900	18,2	46,1	17,6	-0,6	27,9	-28,5
Енисей М	829	1282	701	1091	18,2	82,8	17,6	-0,6	64.6	-65,3
Руслан	764	1147	646	975	18,2	77.5	17,6	-0,6	59,3	-59,9
Машинокомплекты	344	529	291	450	18,2	81.6	17,6	-0,6	63,4	-64.1

Вывод: Уровень рентабельности по всем видам продукции снизился в целом на 0,6% . За счет изменения цены рентабельность увеличивается, а за счет изменения себестоимости продукции она уменьшается.

2.5.Анализ прочих финансовых доходов и расходов.

 

Размер прибыли в значительной степени зависит от финансовых ре­зультатов деятельности, не связанных с реализацией продукции. Это доходы и расходы от операционной и внереализационной деятельности, а также до-коды от инвестиционной и финансовой деятельности.

Таблица 2.7

Динамика и структура операционных доходов и расходов

Виды операционных доходов и расходов	Сумма			Удельный вес,%
	пр. год	отч.год	отклон	пр.год	отч.год	отклон
Доходы от реализации основных средств	1048	39076	38028	0,04	6,38	6,34
От реализации товарно-материальных ценностей	24876	66030	41154	0,93	10,79	9,86
От реализации вал шил	661293	143002	"518291	24,74	23,36	-1,38
Реализация векселей	1975024	360644	-1614380	73,88	58.91	-14,97
Реализация незавершенного строительства	7623	1260	-6363	0,29	0,21	-0,08
Другие виды операционных доходов	3516	2159	-1357	0,13	0,35	0,22
Итого доходов	2673380	612171	-2061209	100	100
От реализации  валюты	661376	144441	-516935	24,33	22.65	-1,68
Реализация векселей	1974559	360644	-1613915	72.64	56,56	-16,08
От реализации товарно-материальных ценностей	26013	66135	40122	0,96	10,37	9,42
Реализация незавершенного строительства	7442	21,0	-7421	0,27	0.00	-0,27
Расходы от реализации основных средств	747	32249	31502	0,03	5,06	5,03
Расходы связанные с оплатой услуг, ока­зываемых кредитными организациями	7952	6328	-1624	0,29	0,99	0,70
Сумма уплаченных налогов и сборов из финансовых результатов деятельности	36440	21718	-14722	К34	3,41	2,07
Другие виды операционных расходов	3874	6076	2202	0,14	0.95	0,81
Итого расходов	2718403	637612	-2080791	100	100

Вывод: операционные расходы превышают операционные доходы, что свидетельствует о неэффективной операционной деятельности данного предприятия.

Таблица 2.8

Динамика и структура внериализационных доходов и расходов

Виды внереализационных доходов и расходов	Сумма, тыс.руб			Удельный вес в общей сумме, %
	Пр.год	Отч.год	Отклонение	Пр.год	Отч.год		Отклонение
Сумма кредиторской задолжности, но которой истекли сроки исковой давности	0	0	0	0	0		0
Прибыль прошлых лег, выявление в огне гном году	0	10371	10371	0,00	16,65		16,65
Полученные пени, штрафы, неустойки и другие виды санкций за нарушение хозяйственных договоров, присужденные или признанные должником	0	0	0	0,00	0,00		0,00
Стоимость зачисленного на баланс имущества, оказавшегося в излишке по результатам инвентаризации	3225	20186	16961	6,76	32,42		25,66
Положительные курсовые разницы	43901	31614	-12287	92,03	50,77		-41,26
Другие виды внериализационных доходов	579	102	-477	1,21	0,16		-1,05
Итого внериализационные доходы	47705	62273	14568	100	100		0
Уплаченные штрафы, пени, неустойки и другие виды санкций за нарушение хозяйственных договоров	7	3275	3268	0,01	3,56		3,55
Убытки по операциям прошлых лет, выявленных в отчетном году	19	20425	20406	0,03	22,19		22,16
Судебные издержки	0	0	0	0,00	0.00		0,00
Недостачи, выявленные при инвента­ризации	692	451	-241	1,08	0,49		-0,59
Суммы дебиторской задолженности, по которым исток срок исковой давности, а также суммы других долгов, нереальных для взыскания	0	29	29	0,00	0,03		0,03
Отрицательные курсовые разницы	31180	41442	10262	48,77	45,03		-3,74
Премия, мат.помощь, подарки	8072	4028	-4044	12,63	4,38		-8,25
Расходы на непроизводственные цели	10670	8057	-2613	16,69	8,75		-7,94
Благотворительная помощь	5800	6240	440	9,07	6,78		-2,29
Расходы по обслужив. Производствам И хозяйствам	2628	6808	4180	4,11	7,40		3,29
Другие внериализационные расходы	4862	1276	-3586	7,61		1,39	-6,22
Итого внериализационные расходы	63930	92031	28101	100		100	0

Вывод: внереализационные расходы превышают внереализационные доходы, что свидетельствует о неэффективной внереализационной деятельности данного предприятия.

2.6 Выводы по главе 2.

Исходя из результатов анализа состава и динамики прибыли предприятия и анализа прочих финансовых доходов и расходов видно, что основной размер прибыли предприятия зависит от объема реализованной продукции. Необходимо более эффективно развивать операционную и внереализационную деятельность предприятия.

Необходимо увеличить качество прибыли от основной деятельности за счет роста объема продаж, снижением себестоимости продукции.

Увеличение цены положительно влияет на прибыль предприятия и рентабельность, Анализируя табл. 1.4 можно сделать вывод, что прибыль увеличилась в основном за счет изменения цены по всем видам продукции. В общей картине, даже увеличение себестоимости по всем видам выпускаемой продукции в сумме не повлекло снижения прибыли. Необходимо увеличить рентабельность за счет уменьшения себестоимости и увеличения удельного веса более рентабельных видов продукции в общем объеме реализации, ростом объема продаж, снижением себестоимости продукции. Низкое каче­ство прибыли характеризуется ростом цен на продукцию без увеличения фи­зического объема продаж и снижения затрат на рубль продукции.

3. Анализ финансового состояния предприятия

 

3.1. Понятие, значение и задачи анализа финансового состояния предприятия  и его финансовой устойчивости.

В процессе операционной, инвестиционной и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие — финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Финансовая устойчивость предприятия — это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его платежеспособность и инвестиционную привлекательность в долгосрочной перспективе в границах допустимого уровня риска. Основные задачи анализа:

1. Своевременная и объективная диагностика финансового состояния предприятия, установление его «болевых точек» и изучение причин их образования.

2. Поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия, его платежеспособности и финансовой устойчивости.

3. Разработка конкретных рекомендаций, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

4. Прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

3.2. Анализ источников формирования капитала предприятия.

Руководство предприятия должно иметь четкое представление, за счет каких источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность и в какие сферы деятельности будет вкладывать свой капитал. Забота об обеспе­чении бизнеса необходимыми финансовыми ресурсами является ключевым моментом в деятельности любого предприятия.

Капитал - это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли.

Таблица 3.1

Динамика структуры собственного капитала

Источник капитала	Сумма		Структура капитала %
	н.г.	к. г.	н.г.	к. г.		отклонение
Уставный капитал	700 000	700 000	96,92	96,681		-0,25
Добавочный капитал	0	0	0,00	0,00		0,00
Резервный капитал	1 112	1 112	0,15	" 0,15	0,00
Фонд накопления	0	0	0,00 ,	0.00	0,00
Фонд социальной сферы	0	0	0,00	0.00	0,00
Целевые финансирование я поступления	0	0	0,00	0,00	0,00
Нераспределенная прибыль	21 122	22 955	2,92	3,17	0,25
ИТОГО	722 234	724 067	100	100

Вывод: из таблицы 3.1 видно, что основная доля собственного капитала состоит из уставного капитала (96,98% к концу отчетного года) и не значи­тельна доля в нем резервного капитала (0,15%) и нераспределенной прибыли 3,17%).

Большое влияние на финансовое состояние предприятия оказывают со­став и структура заемных средств, т.е. соотношение долгосрочных, средне­срочных и краткосрочных финансовых обязательств.

Таблица 3.2

Динамика структуры заемнного капитала

Источник капитала	Сумма		Структура капитана %
	н.г.	к. г.	н.г.	к.г.	Отклонение
Долгосрочные кредиты банков	106928	285 085	5,00	11,81	6,81
Краткосрочные заемные средства	954915	1 079917	44,63	44.72	0,10
Кредиторская задолженность	1 077918	1 049 698	50,38	43,47	-6,90
поставщики и подрядчики	393 735	379477	18,40	15,72	-2,69
векселя к уплате	301 939	25000	14.11	1,04	-13,08
по оплате труда	37611	41 338	1,76	1,71	-0,05
по социальному страхованию и обеспечению	27 005	67656	1,26	2,80	1,54
задолженность перед бюджетом	31 475	61 982	1,47	2,57	1,10
авансы полученные	194272	354 708	9,08	14,69	5,61
прочие кредиторы	91 881	119537	4,29	4,95	0,66
Расчеты подивидендам	0	0	0	0	0
Доходы будущих периодов	0	0	0,00	0,00	0,00
ИТОГО	2 139761	2414700	100	100

Вывод: из таблицы 3.2 следует, что за отчетный период сумма заемных средств увеличилась незначительно на 274939 тыс.руб. В основном это увеличение связано с увеличением долгосрочного кредита банка на 6,81%. У предприятия уменьшается кредиторская задолжность перед поставщиками и подрядчиками на 2,69%, наблюдается незначительное уменьшение задолжности по оплате труда.

Привлечение заемных средств в оборот предприятия – явление нормальное, содействующее временному улучшению финансового состояния при условии, что эти средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолжность, что в конечном итоге приводи к выплате штрафов и ухудшению финансового положения.

3.3. Анализ имущественного комплекса предприятия

Финансовое состояние предприятия и его устойчивость в значительной степени зависят от того, каким имуществом располагает предприятие, в какие активы вложен капитал, и какой доход они приносят.

В зависимости от степени риска вложения капитала различают оборотный капитал:

• с минимальным риском вложений (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения);

• с малым риском вложений: дебиторская задолженность за вычетом сомнительных долгов, производственные запасы за вычетом залежалых, остатки готовой продукции за вычетом не пользующейся спросом, незавершенное производство;

• с высоким риском вложений: сомнительная дебиторская задолженность, залежалые запасы, не пользующаяся спросом готовая продукция.

Таблица 3.3

Анализ долгосрочных активов

Внеоборотные активы	На начало года		На конец года		Отклонение. %
	тыс.руб	%	тыс.руб	%
1	2	3	4	5	6
НМА	0	0	7	0,001	0,001
Основные средства	673 499	91,67	764618	84,575	-7,093
Незавершенное строительство	59784	8,14	89644	9,916	1,779
Доходные вложения в мат ценности	819	0,11	464	0.051	-0.060
1	2	3	4	5	6
Долгосрочнае финансовые вложения	612	0,08	49339	5.457	5,374
Прочие внеоборотные активы	0	0,00	0	0,000	0.000
ИТОГО	734714	100	904072	100.00

Вывод: из табл. 3.3 видно, что за отчетный год структура долгосрочных активов анализируемого предприятия несколько изменилась: доля основных средств в общей сумме внеоборотных активов уменьшилась на 7%, доля не­завершенного строительства увеличилась на 1,779%, доля долгосрочных фи­нансовых вложений увеличилась на 5,37%.

Таблица 3.4.

Анализ структуры оборотных средств предприятия

Виды средств	Наличие средств, тыс. руб.			Структура ср.
	н.г.	к. г.	отклонение	н.г.	к. г.	отклонение
Запасы	1 314955	1 578 095	263 140	61,81	70,62	8,80
Незавершенное производство	418769	402 009	-16760	19,69	17,99	-1,70
Готовая продукция	320 335	402 983	82648	15,06	1 8,03	2,97
Товары отгруженные	103 138	190963	8782	4,85	8,55	3,70
Расходы будущих периодов	16212	18671	2459	0,76	0,84	0,07
НДС по приобретенным ценностям	117 184	80015	-37 169	5,51	3,58	-1,93
Дебиторская задолженность	502 994	529 470	26476	23,64	23,69	0,05
Краткосрочные финансовые вложения	32512	1 849	-30 663	1,53	0,08	-1,45
Денежные средства	159636	8539	-151 097	7,50	0,38	-7,12
ИТОГО	2 127281	2 234 695	107414	100,00	100,00

Вывод: как видно из табл. 3.4, наибольший удельный вес в < активах имеют запасы: на начало года - 61,8%, на конец - 70,6°/ года сократились удельные веса: незавершенного производства на  1,93%,     краткосрочных финансовых вложений  на  1,45% и средств на 7,12%.

3.4 Анализ финансовой устойчивости предприятия

 

Таблица 3.5.

Показатели оценки ликвидности активов и балансе

Показатель	Формула расчета	2005	2006
Коэффициент абсолютной ликвидности		0,079	0,005
Коэффициент критической ликвидности (промежуточного покрытия)		0,17	0,00488
Коэффициент текущей ликвидности		1,04	1,06
Соотношение труднореализуемых активов с постоянным капиталом		1,02	1,25

Вывод. По данным табл. 3.5 проанализируем показатели оценки ликвидности активов и баланса ОАО «ПО «Красноярский завод комбайнов» за 2005 - 2006 гг. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. За 2005 г. данный показатель равен 0,079, за 2006 г. -0,005, т.е. очень незначительная часть краткосрочных обязательств гложет быть погашена за счет имеющейся денежной наличности, и, стоит отметить, что в 2006 году значение показателя значительно уменьшилось по отношению к 2005 г., что говорит об ухудшении ликвидности активов предприятия. Коэффициент текущей ликвидности характеризует способность предприятия погасить свою краткосрочную задолженность за счет имеющихся оборотных средств (оптимальное значение от 1 до 2). Значение показателя в 2005 г. составило 1,04, в 2006 г. - 1,06. Т.е. значения показателя оптимальные, что говорит о удовлетворительном уровне ликвидности активов предприятия.

Далее рассмотрим показатели оценки финансовой устойчивости. Коэф­фициент автономии характеризует, какая часть активов сформирована за счет собственных источников средств; показывает независимость финансового со­стояния хозяйствующего субъекта от заемных источников средств (доля собственных средств в общей сумме источников). Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет соб­ственных средств. Оптимальное значение равно 1.

Таблица 3.6

Показатели оценки финансовой устойчивости

Показатель	Формула расчета		2005	2006
Коэффициент автономии (финансовой независимости) 03>0.5			0.25	0,23
Коэффициент финансовой устойчивости ОЗ    0.7			0,29	0.32
Коэффициент финансовой зависимости ОЗ    0,5			0,75	0,77
Коэффициент финансирования ОЗ > 1			0,34	0,30
Коэффициент маневренности О3>0,1		-0,02		1 -0,18
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами ОЗ = 0, 1		0,39		0,45

Вывод. В 2005 г. коэффициент автономии равен 0,25; в 2006 г. равен -0,23. Значение коэффициента меньше оптимального значения, равного 0,5 и более. Это говорит о том, что предприятие зависимо от заемных источников средств. Это же показывает коэффициент финансовой зависимости, прямо пропорциональный предыдущему показателю, и в 2005 г, Он равен 0,75, а в 2006 г. равен 0,77, т.е. превышает оптимальное значение, равное 0,5. Значения коэффициента финансирования ОАО «ПО «Красноярский завод комбайнов» за 2005 - 2006 гг. соответственно равны: 0,34 и 0,3. Это означает, за счет собственных средств финансируется треть части деятельности предприятия, т.е. на предприятии имеет место нехватка собственных средств. На данном предприятии коэффициент маневренности отрицательный, что означает о неспособности предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников.

Далее проведем анализ показателей оборачиваемости (в оборотах) активов, заемного капитала и составляющих их элементов. Коэффициент оборачиваемости активов показывает скорость оборота всего авансированного капитала (активов) предприятия, т.е. количество совершенных им оборотов за анализируемый период. Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности (покрытие дебиторской задолженности) показывает, что дебиторская задолженность предприятия не должна превышать ее кредиторскую задолженность (оптимальное значение <1).

Таблица 3.7.

Показатели оборачиваемости (в оборотах) активов, заемного капитала и составляющих их элементов

Показатель	Формула расчета	2005	2006
Коэффициент оборачиваемости активов		1,49	1,51
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов		1,87	2,08
Коэффициент оборачиваемости заемного капитала, привлеченных средств		4,98	3,73
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности		6,20	8,51
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности		4,92	4,26
Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности (покрытие дебиторской задолженности)		0,50	0,50
Коэффициент запасов (по видам)		3,51	2,70

Вывод. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов показывает скорость оборота материальных и денежных ресурсов предприятия за анализируемый период и сколько рублей оборота (выручки) снимается с каждого рубля данного вида активов или характеризует скорость оборота мобильных активов за анализируемый период. Значения данного коэффициента за 2005 - 2006 гг. соответственно равны: 1,87 и 2,08. Кредиторская задолженность превышает дебиторскую.

Далее рассмотрим показатели рентабельности. Рентабельность затрат на продукцию показывает сколько прибыли от реализации продукции приходится на 1 руб. полных затрат.

Таблица 3.8

Показатели рентабельности

Показатель	Формула расчета	2005	2006
Рентабельность продаж		0,06	0,05
Рентабельность затрат на продукцию		0,06	0,06
Рентабельность активов		0,008	0,004
Рентабельность собственного капитала		0,02	0,003
Фондорентабельность		0,002	0,009
Общая рентабельность		0,001	0.002

Вывод из табл.3.8. Значения показателей говорят нам о том, что в 2005 году на 1 руб. затрат пришлось 0,06 руб., и в 2006 г. - 0,06. Значения очень невелики, и не видны тенденции к улучшению финансового состояния. Общая рентабельность характеризует прибыльность (убыточность) производственной деятельности предприятия за определенный период времени. Значения данного коэффициента за 2005 - 2006 гг. соответственно равны: 0,001 и 0,002. Т.е. в 2005 г.и в 2006 г. предприятие бесприбыльное. Видны незначительные тенденции к улучшению финансового состояния предприятия.

3.5 Диагностика риска банкротства

 

3.5.1 Оценка финансовой устойчивости по модели, предусмотренной российским законодательством.

В соответствии с законом «О несостоятельности (банкротстве)» пред­приятие считается не платежеспособным, если выполняется одно из условий:

1) коэффициент текущей ликвидности  на конец отчетного периода имеет значение ниже нормативного;

где ТА - текущие активы; РБП - расходы будущих периодов; ТП - текущие пассивы; ДБП - доходы будущих периодов; ФП - фонд потребления; >ПП - резервы предстоящих платежей.

2) коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода имеет значение ниже нормативного.

где ТА - текущие активы; ТП - текущие пассивы.

Так как оба рассматриваемые показатели имеют значения ниже своих нормативных (но наметилась тенденция их снижения), то определяется коэффициент восстановления платежеспособности (Кв.п.) за период, равный шести месяцам:

где Кликв1,Кликв0 - фактическое значение коэффициента ликвидности на конец и начало отчетного периода, соответственно; кликв(норматив)- нормативное значение коэффициента текущей ликвидности; 6 - период восстановления платежеспособности, мес.; Т - отчетный период, мес.

Если Кв.п.>1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность; наоборот, если Квп<1, это означает, что предприятие не способно восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.

В таблицах 3.8 и 3.9 приведен пример оценки платежеспособности предприятия ОАО «ПО «Красноярский завод комбайнов» по модели, предусмотренной законодательством РФ.

Показатель	Значение		Отклонение от нормативного значения		Нормативное значение
	2005	2006	+/-	+/-
Коэффициент текущей ликвидности	1,04	1,06	-0,96	-0,94	2
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0?04	0,05	-0,06	-0,05	0,1
Коэффициент восстановления платежеспособности	-	0,53	-	-0,47	1

Согласно приведенным расчетам в таблице 3.9, коэффициент восстановления платежеспособности за 2006г., ниже нормативного значения. Но так как наблюдается незначительное, но все увеличение коэффициента текущей ликвидности и при условиях сохранения данной тенденции в будущих периодах, можно сделать предположение о последующем восстановлении платежеспособности предприятия.

3.5.2. Модель интегральной балльной оценки

Сущность интегральной балльной оценки заключается в классификации предприятий по степени риска исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах. Согласно этой модели все предприятия рекомендуется разбить на шесть классов:

I класс - предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, по­зволяющем быть уверенным в возврате заемных средств;

II класс - предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматриваемые как рискованные;

III класс — проблемные предприятия (когда потери средств нет, но полное получение процентов представляется сомнительным);

IV класс - предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению; при этом кредиторы могут лишиться своих средств и процентов;

V класс - предприятия высочайшего риска, практически несостоятель­ные;

VI класс - безнадежные предприятия.

Рейтинг каждого финансового показателя и классификация предприятий по степени риска представлены в Таблице 3.10.

Таблица 3.10

Группировка предприятий по критериям оценки финансового состояния

Показатель		Границы классов согласно критериям
		I кл.	II кл.	III кл.	IV кл.	V кл.	VI кл.
Коэффициент абсолют­ной ликвидности	Значение	>0,25	0,2	0,15	0,1	0,05	<0,05
	Кол-во баллов	20	16	2	8	4	0
Коэффициент быстрой ликвидности	Значение	>1,0	0,9	0,8	0.7	0,6	<0,5
	Кол-во бал­лов	18	15	12	9	6	0
Коэффициент текущей ликвидности	Значение	>2,0	1,9-1,7	1,6-1,4	1,3-1,11,	1,0	<1,0
	Кол-во бал­лов	16,5	15- 12	10,5-7,5	6-3	1,5	0

Таблица 3.11

Исходные данные для расчета финансовой устойчивости предприятия по методу интегральной балльной оценки (тыс.руб)

Показатель	Года
	2005	2006
Активы, имеющие абсолютную ликвидность и приравненные к ним средства (ф.№1 стр.250 -+ стр.260)	159636	10388
Быстро реализуемые активы (ф.№1 стр.230 +стр.214 +стр.215)	423473	593946
Медленно реализуемые активы (ф.№1 стр.211 +стр.213 +стр.216 +стр.240 +стр.220)	1544227	1593634
Текущие активы (ф.№1 стр.290)	2127336	2234695
Текущие пассивы (ф.№1 стр.690)	2032888	2129615
Собственный капитал предприятия (ф.№1 стр. 490)	722234	724067
Собственный оборотный капитал предприятия (текущие активы минус текущие пассивь	94448	105080
Запасы сырья, материалов (ф.№1 стр. 211)	456501	563469
Сумма актива баланса (ф.№1 стр.300)	2862050	3138767

Таблица 3.12

Результаты оценки финансовой устойчивости по методу интегральной

балльной оценки

Показатель	Года
	2005		2006
	Значение	Балл	Значение	Балл
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,079	4	0,005	0
Коэффициент быстрой ликвидности	0,21	0	0,28	0
Коэффициент текущей ликвидности	1,04	1,5	1,06	1,5
Коэффициент финансовой независимости	0,25	0,00	0,23	0
Коэффициент обеспеченности оборотными средствами	0,04	0	0,05	0
Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами	0,21	0	0,19	0
Сумма баллов		5,5		1,5
Класс		6		6

По результатам таблицы 3.12 можно сделать следующий вывод. Все два предыдущих года (2005-2006) анализируемое предприятие относилось к VI классу, (безнадежные предприятия.). В 2006-м году его положение даже ухудшилось. Если не принимать ни каких мер по оздоровлению предприятия, то в последующие год-два предприятие придется ликвидировать о объявлять о банкротстве.

3.6.Вывод по главе 3.

Из анализа по главе 3 видно, что основная доля собственного капитала состоит из уставного капитала, 96,98%. На предприятии краткосрочные заемные средства преобладают над долгосрочными. Как видно из таблицы 2.4., наибольший удельный вес в оборотных активах имеют запасы: на начало года – 61,8%, на конец 70,6% от всей доли оборотных средств предприятия. Из анализа финансовой устойчивости видно, что предприятие является неликвидным И не платежеспособным, так как незначительная часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Устранение неплатежеспособности можно обеспечить двумя путями: уменьшением размера текущих внешних и внутренних финансовых обязательств организации в краткосрочном периоде, принятием на себя меньших по объему новых обязательств; увеличением суммы денежных средств за счет продажи запасов, обеспечивающих погашение просроченных и исполнение срочных обязательств. Сокращение размера краткосрочных финансовых обязательств, обеспечивающих снижение объема отрицательного денежного потока в краткосрочном периоде, можно достигнуть за счет следующих основных мероприятий: увеличение периода предоставляемого поставщиками товарного кредита; отсрочки расчетов по отдельным форм внутренней кредиторской задолженности; сокращение расходов на командировки, рекламу.

Из таблицы 3.6 видно, что предприятие является финансово неустойчивым, поскольку коэффициент автономии меньше нормативного значении, в 2005г. меньше на 0,25, а в 2006 г. на 0,27. Значения коэффициента финансирования ОАО «ПО «Красноярский завод комбайнов» за 2005 - 2006 гг. соответственно равны: 0,34 и 0,3. Это означает, за счет собственных средств финансируется треть части деятельности предприятия, Т.е. на предприятии имеет место нехватка собственных средств. На данном предприятии коэффициент маневренности отрицательный, что означает о неспособности предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников. Восстановление финансовой устойчивости организации в среднесрочном периоде происходит как продолжение реализации новых мер по сокращению потребления финансовых ресурсов и увеличению положительного потока при­роста собственных финансовых ресурсов. Это можно достигнуть следую­щими мерами: осуществление дивидендной политики, адекватной кризисно­му финансовому развитию, с целью увеличения чистой прибыли, направляемой на производственное развитие; сокращением объема программы участия наемных работников в прибыли; отказом от внешних социальных программ, финансируемых за счет прибыли. Цель этого этапа будет достиг­нута, когда предприятие выйдет на рубеж равновесия, Т.е. потребность и на­личие денежных средств в обороте будут сбалансированы.

Обеспечение финансовой стабильности (равновесия) в длительном периоде необходимо будет обеспечить следующими мерами: ускорить оборачиваемость внеоборотных и оборотных активов; сократить сроки расчетов за поставляемые материалы.

Обеспечение финансовой устойчивости в длительном периоде за счет увеличения прибыли создаст хорошие условия для самофинансирования экономического роста ОАО «ПО «Красноярский завод комбайнов» и сократит привлечение кредитных ресурсов.

Заключение.

Анализ финансового состояния ОАО «ПО «Красноярский завод ком­байнов» позволяет сделать следующие выводы.

На протяжении 2005-2006 гг. предприятие находится в зоне банкротст­ва и неплатежеспособности. По интегральной бальной оценке наблюдает ухудшение, а по другим улучшение финансового состояния.

Как видно из показателя ликвидности активов (за 2005 г. он равен 0,079, 2005г.- 0,005) очень незначительная часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Поэтому для увеличения денежной наличности необходимо продать часть запасов, которых по балансу очень много (за 2005г.-l 314 955 тыс. руб и за 2006г. 1 578 095 тыс. руб).

На анализированном предприятии наблюдается превышение кредитор­ской задолженности над дебиторской, что означает зависимость ОАО «ПО «Красноярский завод комбайнов» от заемных источников средств.

Коэффициент маневренности отрицательный, что означает о неспособности предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников.

Значения рентабельности затрат на продукцию говорят нам о том, что в 2005 году на 1 руб. затрат пришлось 0,003 руб., а в 2006 г. - 0,038. Значения очень невелики, но видны тенденции к улучшению финансового состояния.

Общая рентабельность характеризует прибыльность (убыточность) производственной деятельности предприятия за определенный период времени. Значения коэффициента общей рентабельности за 2005 - 2006 гг. соответственно равны: 0,001 и 0,002. Те. в 2005г .и в 2006 г. предприятие бесприбыльным. Видны незначительные тенденции к улучшению финансового состояния предприятия.

Список используемой литературы

 

1. Экономический анализ: Учебник для ВУЗОВ/Под ред. Л.Т. Гилеровской. - 2-е изд., ДОП.-М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. - 615 с.

2. Экономический анализ: Учеб. / Г.В. Савицкая. - 10-е изд., испр. - М.: Новое знание, 2004. - 640 с. - (Экономическое образование).

3. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2004. - 425 с. ­(высшее образование).

4. Абрютина М.С.,Грачев А.В. Анализ финансово-экономической дея­тельностью предприятия. М.: ДНС, 1998.

5. Грачев А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия. М.: Финпресс, 2002.

Еще из раздела Экономика:

• Реферат: Центральный Банк России и его роль в проведении единой денежно-кредитной политики
• Курсовая работа: Финансово-экономический анализ предприятия
• Реферат: Психология преступных групп и преступных организаций
• Курсовая работа: Меркантилизм - первая система экономических воззрений
• Доклад: Планирование создания ночного клуба
• Курсовая работа: Приватизация и ее способы. Особенности приватизации в России
• Отчет по практике: Анализ финансового состояния МУП ЖКХ "Металлург"

---